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GPS L6 向大師巴菲特學習：股票與ETF投資 (什麼是ETF 連巴菲特都推薦的投資工具 (好處 (投資簡易…

- - - - 巴菲特的許多投資是屬於「收購」
        收購和一般投資的差別在於，
        它能取得對企業的「控制權」。
      - 換句話說，巴菲特除了是個出色的投資人，
        他也是個優秀的企業經營者，
        關於這點，他還有一群比他更優秀的經理人團隊。
      - 你非得是個優秀的經營者
        才可能成為像巴菲特一樣的優秀投資人
        如果你的投資不能取得一間公司的控制權，
        或取得控制權後，你並沒有能力改善這間公司營運，
        那麼要創造和巴菲特同樣的投資績效，
        當然很困難。
      - 因為我是個生意人，所以我是個不錯的投資者；
        也因為我是個投資者，我成為一個不錯的生意人
        By 巴菲特
    - - 很多人誤以為巴菲特的投資方式安全而保守，
        那是錯覺。
      - 巴菲特的投資並非保守，
        剛好相反，
        他非常大量運用「財務槓桿」，
        換句話說，
        巴菲特也會「借錢買股票」！
        靠著這些借來的資金，
        大幅地提高了巴菲特的投資報酬率！
      - 真正為巴菲特降低投資風險的，
        是經驗與知識，以及他專業的經理人團隊。
      - 換成是你，
        能取得這些低成本的資金，
        以及承受這樣高槓桿的風險嗎？
    - - 如果募集的資金規模太小，完全不可能成功！
      - 如果你決定用自己的資金來投資，
        別說自己很難賺到錢，
        你也很難用巴菲特的操作方法，
      - 資金小的陷阱
        
        巴菲特的方法很好，但那是給基金經理人用的，不見得適合你
        
        資金少的時候，把投資的重點放在學習，以及找到獲利方法
- - - - 價格會波動, 價值不容易變動
      - 價值型投資法：找到股價遠低於內含價值的股票、漲太高時賣掉
      - 成長型投資法：找到持續成長的股票 (此時它的內含價值應該遠低於股價)
      - 與其研究股票價格的波動, 不如研究這家公司是否具有投資的價值
      - 長期持有
    - - 股價是否夠便宜？
      - 企業未來是否有成長潛力？
      - 長期持有是否安全？
      - 企業競爭力是否能長期維持？
    - - 根據公司競爭力、總經、產業分析
      - 評估公司的獲利能力、成長性、經營風險
      - 了解公司的內含價值與股價的差距，來決定是否買賣
        內含價值，就是經過你評估後，認定的企業合理價值。
      - 背後的假設：
        
        假設財報數據沒有作假
        
        假設企業的價值，長期 (但不能太久) 來說能反應在股價上
      - 參考資料
    - - 背後邏輯的依據很強，讓你有信心長期持有
      - 不容易買貴
    - - 即時性低，財報數據一季才公布一次，營收一個月公布一次
      - 財報可能造假
      - 企業價值不見得會反應在股價上，因為股價還包含了情緒成分
      - 對買便宜太過堅持時，可能會買不到股票
  - - - 資金少的風險
        
        看過各種投資的方法後, 恍然大悟沒有一頁致富的美夢. 還是穩穩上班比較實在
        
        盲點1. 資金越少，投入時間的效率越差
        
        盲點2. 市面上90%的書，教的都是大資金的操作法
        
        盲點3. 資金小，容易走上最困難的「短線交易」、過度頻繁進出
        
        參考資料
      - 如果一開始的雪球越大顆，那最後滾出的成果當然越大！
    - - 晚10年開始的故事
      - 長期投資
      - 成為一個價值投資人，你需要的是耐心和時間
      - 有時候需要幾個月，甚至幾年這筆投資才會有成果。你完全不能以為你在週二買入股票後，就可以在周五以兩倍的價錢賣出。
    - - 定存報酬率 1%，50年後結果會差 7倍！
      - 各種不同比較表
      - 用excel算
      - 報酬率的來源
        
        買在好價格
        
        每間公司都有潛在的內在價值，但公司的股價卻常和內在價值有很大的差異，股價可能比真實價值更好或更差。依據這個理論，葛拉漢認為投資價格低於內在價值的穩健公司，將能夠以較低的風險帶來不錯的報酬率。如同我們待會將看到的，這個方法確實很有效。
        
        投資好公司
        
        投資股票時你要把自己想像成企業擁有者。代表說當你購買股票時，你不只是買一張會漲會跌的紙，你是買入企業的一部分。你要了解價值，尋找管理層面較佳的公司，並且永遠不要投資你不想擁有的東西。你相信公司嗎？公司的方向正確嗎？你信任管理團隊嗎？這些都是你在買入公司前需要問自己的事。
  - - - 要挑選有誠信, 正派的領導人, 或是經營團隊
      - 反向案例, 頂新, 遠雄, 大統長基
    - - 不要太過嚴苛, 不然賄選不到股票
    - - 清楚自己熟悉或專長的產業
    - - 最好是年年都配息, 包含2008金融海嘯
      - 配息比率70%以上, 最好不低於50%
      - 配得多不如年年配得穩, 而且要填息
      - 因為我們的目標是要有穩定的現金流阿
    - - 有一定規模
      - 降低選到地雷股的機率
- - - - 上市櫃公司2017年獲利有望突破2兆元的歷史新紀錄
    - - 2018年股東會發放的現金股利，有極大的機會寫下1.5兆元的歷史新高
      - 換算現金股利殖利率約4.3%的佳績，不僅有助於國際資金持續流入台股，也將是台股全年最有力的下檔支撐。
        在全球股市名列前茅，並在拉開與美國十年期公債殖利率等誘因
- - - - 依循市場趨勢, 不隨個股起舞, 看對市場或產業, 投資就對了!
      - 想打敗大盤, 不如投資大盤
      - 坐收總體經濟成長的成果
    - - 被動式投資, 不須盯盤, 不須選股, 掌握趨勢, 選擇追蹤指數即可輕鬆跟著指數獲利
      - 從大盤指數與KD值，就可抓買賣點
        
        觀察大盤的日K值，當「K值＜20」時買進，「K值＞80」時賣出
      - 由於台灣50還有股息可以領，就算套牢仍會有收益
      - 定期定額+長期持有
    - - 依循指數檢核標準, 定期檢視投資組合, 機制透明, 投資安心
      - 定期檢視成分股汰弱留強維持整體水準
      - ETF的成分股也會因為市值的變動而定期更換，達到自動汰弱留強的功能，而且資訊公開透明，投資人想要了解自己買的ETF有哪些成分股時，都可以透過網路輕鬆查詢。text
      - 台灣50在每年3月、6月、9月、12月，會對50檔成分股進行審核，除了依照市值之外，還會以該公司的公眾流通量作為篩選條件。公眾流通量指的是該公司在市場上實際可以流通的股數比率，如果低於5%就會從成分股中剔除。
    - - 小額即可買進, 相當於一籃子優質的股票
      - 台灣50最大的特色，在於其標的指數篩選台灣證券市場中，市值前50大的上市公司作為成分股，幾乎不會有踩到地雷股的疑慮。也因為這個特色，台灣50與大盤指數的連動性相當高。
    - - ETF管理費用低, 交易手續費成本比股票還低
        待查證多低?
      - 只要3000元就能當股東, 可搭配支付給自己
      - 只需要少許資金即可參與績優股行情
    - - ETF的交易非常簡單，投資人只要有跟銀行買過基金，即可透過銀行複委託券商，直接到股票市場交易
      - 「ETF」與一般股票一樣在集中市場交易，交易方式與股票也完全相同，海外發行的ETF也與當地交易股票沒有差別，比如買賣美國上市的ETF只要有美股的交易帳號就可以買賣，流程也是一樣，如果沒有在海外開戶，在國內也可以透過一些ETF平台來申購。
- - - - 友達
      - 宏達電
      - 營建業(皇翔
      - 台橡
- - - - 當個股脫離基本面(主人), 而價格(狗), 大幅超漲, 就是說再見的時候