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L'indépendance des BC (Limites (manque de démocratie (CHIRAC :…
L'indépendance des BC
FED ET BCE
FED
faible indépendance
BCE
Indépendance justifiée
mais indépendance de façade
KOHL
Acceptation Deutschmark : 1RFA = 1RDA
MERKEL
"real politik" : réduction cout de la dette
pressions des lobbyistes
Indépendance et crédibilité
Etre crédible sans indépendance
Crédibilité car indépendance
Limites
vouloir indépendance = monnaie neutre
moins d'indépendance = plus de performances ?
manque de démocratie
CHIRAC : indépendance BC = fin de démocratie
vouloir retirer aux pouvoirs publicq l'intervention dans le partage de la valeur ajoutée
La redistribution de la richesse
je peux refuser l'indépendance des BC car décisions sont politiques
Indépendance avec les marchés
Pour AGLIETA & OLEAN : importance de dépendre du marché
Depuis Lehman-Brothers : besoin plus fort d'indépendance des BC car ils écoutent bcp trop les marchés.
Les BC doivent avoir une inlfuence sur les marchés
les marchés ont une vision à CT et anticipent à partir des annonces des BC
autoréférence si BC dépendante du marché
Indépendance et neutralité de la monnaie
a placer : rationnalité : si agents rationnels : autorités non crédibles : monnaie neutre à CT