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Unidade 4 - Teoria monetária : (Moeda: mais líquido dos ativos (Moeda, 3…
Unidade 4 - Teoria monetária :
Moeda: mais líquido dos ativos
Ativo – tudo que tem valor de mercado, seja
legalmente propriedade de uma organização
e apareça nos seus demonstrativos financeiros
Moeda, 3 funções
ser meio de troca
servir como unidade de conta
funcionar como reserva de valor
Conceitos
um objeto que responde a uma necessidade social decorrente
da divisão do trabalho
o conjunto de ativos da economia que as pessoas usam regularmente para comprar bens e serviços de outras pessoas
Tipos
Moeda-mercadoria (ouro)
Moeda de curso forçado
Cumpre melhor sua função quando a inflação é baixa
Liquidez: disponibilidade em moeda corrente e em títulos e valores que são fácil e rapidamente conversíveis em dinheiro
Política monetária
Ações do governo no sentido de controlar as condições de liquidez da economia
Controle da oferta de moeda e das taxas de juros
Atuação das autoridades monetárias, por meio de instrumentos de efeitos diretos ou induzidos, com o propósito de controlar a liquidez global do sistema econômico
Atuação do Banco Central para dimensionar os meios de pagamento e os níveis das taxas de juros, adequando essas variáveis aos objetivos de crescimento da produção e do emprego, com estabilidade de preços
Determinação do volume de reservas obrigatórias dos bancos
Funções
banco dos bancos
banco do governo
controle e regulamentação da oferta de moeda
emissão de moeda for superior à produção > inflação
aumento de moeda menor que o crescimento do produto: crise de liquidez, queda do produto
controle dos capitais estrangeiros e das operações com
moedas estrangeiras
fiscalização das instituições estrangeiras
executor da política monetária
Emitir moeda
Objetivo: regular o montante de
moeda e de crédito, e as taxas de juros
Justificativas de existência:
Macro: políticas monetária e cambial
Micro: estabilidade do sistema financeiro
Instrumentos
Controle das emissões de moeda
Depósitos compulsórios ou reservas
compulsórias (obrigatórias)
Operações com mercado aberto (open market): compra e venda de títulos públicos ou obrigações pelo governo
Política de redesconto: empréstimos aos bancos
redesconto de liquidez: empréstimo para cobrir a débito na compensação de cheques
redescontos especiais: empréstimo para setores específicos
Demanda de moeda
3 razões
Para transações: pagamentos e recebimentos não serem perfeitamente sincronizados / reter moeda ou dinheiro em seu poder por um período de tempo
Por precaução: pessoas previdentes
sempre têm certa soma em seu poder
Para especulação: aplicação do excedente em títulos etc.
Quanto > a taxa de juros > demanda por moeda
2 componentes
Influenciado pela taxa de juros
demanda especulativa
Não influenciado pela taxa de juros
Demanda por precaução
Demanda para transações
Taxa de juros
Valor da remuneração que o tomador de um empréstimo
deve pagar ao proprietário do capital emprestado
prêmio da espera na ponta credora - ganhos decorrentes da
transferência ou cessão temporária de valores do presente
para o futuro
preço da impaciência na ponta devedora – o custo de antecipar ou importar valores do futuro para o presente
preço cobrado pelos credores aos devedores pelo uso de suas poupanças durante certo período de tempo
Oferta de moeda
Meios de pagamento
moeda manual
depósitos à vista
Quase-moedas
moeda que não está rendendo juros, que não está aplicada em
contas ou ativos remunerados
=M1
M2: M1 + fundos do mercado monetário + títulos públicos;
M3: M2 + depósitos de poupança
M4: M3 + títulos privados
total de moeda à disposição do setor privado não bancário, de liquidez imediata
Moeda em poder do público + depósitos à vista nos bancos comerciais
Moeda escritural=depósitos à vista
Moeda manual
Ativos
Ativos monetários: o papel-moeda e os depósitos à vista; não rendem juros.
Ativos não monetários: títulos públicos, cadernetas de poupança e certificados de depósitos bancários; rendem juros.