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O jeito Warren Buffett de investir ("Nosso principal negócio são os…
O jeito Warren Buffett
de investir
O maior
investidor
do mundo
Forbes 400
sustentabilidade nas 5 primeiras
posições ao longo do tempo
barganhas
circulo de competências
desempenhos
previsíveis
(coca-cola)
A formação de W.
Buffett
a síntese de 4 mentes
brilhantes
Philip Fisher
buscar empresas com potencial
acima da média
gestão mais capaz
características do negócio
(setor, concorrentes, cultura corporativa, etc.) e gestão
mexerico
concentrar-se em seu círculo de competência
John Burr Williams
dividendos: capacidade do negócio
gerar lucro ao longo do tempo
o valor de um negócio: fluxos de caixa
previstos descontados para VPL
"uma vaca pelo leite; uma galinha pelos ovos; e uma ação por, que diabos, por seus dividendos"
cálculo do valor intrínseco
Charles Munger
"é muito melhor comprar uma empresa espetacular a um preço a um preço moderado que uma empresa modesta a um preço espetacular"
empresa de qualidade a um preço baixo: poço de petróleo
conhecimento amplo e
diversificado: "as grandes ideias"
Benjamin Graham
foco no margem de segurança
preço < valor patrimonial
decisões irracionais dos investidores
por causa das emoções humanas
(medo e ganância)
P/VP < 2/3
análise quantitativa
"Nosso principal negócio são os seguros"
o início da Berkshire Hathaway
têxtil
15 anos de lutas e
sacrifícios até a descontinuação
seguros
excelente veículo de investimento
float: fluxos de caixa constantes
re-seguros
dificuldades iniciais em
função da má precificação
não desistir de um negócio
arrumar os problemas e continuar com o negócio
empresas seguradoras de vigor financeiro
recusou-se a competir com base nos preços
(apólices idiotas)