Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
Er betinget konvertible obligasjoner et godt tiltak mot økte kapitalkrav…
Er betinget konvertible obligasjoner et godt tiltak mot økte kapitalkrav for norske banker?
1.0 Introduksjon
1.1 Aktualisering
Hovedtrekk av Finanskrisen i 2007-2008
BIS forslag om regulatorisk endring - Basel 3
CoCos formål
1.2 Problemstilling
Er CoCos og økte kapitalkrav en god match?
Viktigheten av å kunne prise denne typen obligasjon korrekt.
Det kan være interessant å benytte teori for CoCo utstedelse/prising mot Norske banker siden de typisk er av lav risiko og har relativt gode kapitalnivåer (dog ikke så store på størrelse)
På grunn mer historikk tilknyttet utstedelse er det nå mer relevant å se på risikoprofilen tilknyttet investor, utsteder og regulatoriske myndigheter (dette skiller min oppgave fra andre masteroppgaver)
1.3 Oppgavens videre oppbyggning
En som studie utelukkende ser på banknæringen. Flere avgrensninger?
2.0 Teori
2.1 Basel 3
CET 1 kapital
Motsyklisk kapital
Basel 3 utformingen
2.2 Betinget konvertible obligasjoner
Tap absorberende egenskaper
Trigger mekanismer
Konvertering
Hvorfor er det slik at CoCos med konvertering til aksjer og nedskriving behandles likt fra regulatorisk standpunkt? De gir ulike insentiver til eksisterende aksjonærer (dette bevises gjennom endring i CDS spreads)
ROE - banker ønsker å maksimere egen ROE. Utstendelse av CoCos mer attraktivt enn innhenting av ny egenkapital?
2.3 Prising
Equity derivative model - Merton
Pennachi (strukturelle)
Madan (strukturelle)
LES Kapittel 34 i Valuation om banker - står mye om Basel, kapitalkrav og kapitalgrad der