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CH04修正凱因斯模型 (LM(貨幣市場均衡的軌跡) (貨幣市場供需的移動(貨幣供給為直線) (P上升,MS/P下降,供給線左移,…
CH04修正凱因斯模型
LM(貨幣市場均衡的軌跡)
貨幣市場供需的移動(貨幣供給為直線)
P上升,MS/P下降,供給線左移
金融創新,流動性下降、貨幣需求線下移
貨幣供給上升,供給線右移
Y上升,貨幣需求線上移
人有三種動機
投機(R)、預防、
交易動機(Y)
L(Y、R)
投機動機的R和流動性偏好呈反向關係
從債券市場角度看
一元存入銀行、無複利
以債券方式持有(R是投資的機會成本)
永續債券只持有一期
R上升、債券價值上升
預期R上升,債券價值下降
特殊狀況:流動性陷阱
EIR(價格對貨幣的需求彈性)無窮
EM(所得對貨幣的彈性)
|LR|無窮
如何調整MS?
降低重貼現率(商銀對央行的手續費)
降低存款準備率
公開市場操作,直接提升貨幣供給
正斜率
均衡全微分
圖形
比較靜態
LR上升,LM平(特殊狀況:流動性陷阱)
LY上升,LM陡
PS古典是垂直線
線的移動
左右移(dr=0)
上下移(dy=0)
IS-LM共同討論
兩者均衡
兩者不均衡
IS左邊ES,右邊ED,調Y
LM左邊ES,右邊ED,調R
不均衡的點會透過旋轉移動回去
穩定性討論-加速效果:IS要平於LM
乘數效果(G、T、t、Ms),兩者dY、dr的分母一樣
財政、貨幣政策
Ly都沒用
Ir=0,古典假設、投資陷阱,只有財政政策有用
b、Iy上升,兩種政策均有用
Ir上升,財政政策沒用,貨幣有用
Lr無窮,流動性陷阱,財政政策有用,貨幣沒用
Lr=0,財政政策沒用,貨幣有用
Lr上升,財政政策有用,貨幣沒用
排擠效果
影響重要因素是在1/(Lr/|Ir|Ly)
Lr=無窮,排擠0,Lr=0,排擠極大
|Ir|Ly上升,排擠大
G上升,正常Y上升,但同時可能造成r上升使y下降
發生於政府實行財政政策
IS(商品市場均衡的軌跡)
點的移動
Ir上升,IS平
b上升,IS平
t上升,IS陡
線的移動
左右移(dr=0)
上下移(dy=0)
注意t會造成旋轉移動
IS是負斜率
用圖證明
三圖
四像圖
將均衡全微分
可能違反IS正常狀況
加速效果
投資陷阱(Ir=0、EIR(投資對利率的彈性=0)
前言:I與R是反向軌跡