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投資檢查表 (基本面 (:check:企業所屬的產業好壞? (如何競爭? (By服務, By價格, By資本, By模仿), 競爭程度, 驅動成長?…
投資檢查表
財務面
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需密切觀察哪些指標?
專用特定產業的指標
瞭解資料來源
持續觀察並瞭解變化的原因
評估變化是持續性或暫時性?
比較同業並瞭解差異
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面臨哪些風險?
產能過剩
科技變動
競爭激烈
研發失敗
依賴少數客戶
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如何避免通膨?
轉架價格
降低成本
資本支出少
延長債務到期日
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財務結構是否健全?
評估舉債目的和金額
衡量還債能力
利息保障倍數
靜態比率
短期
現金
應收帳款
存貨
長期
利率
到期日
條款
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是否經常創造一次性收入?
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辨識企業是否受景氣循環的影響程度?
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營運槓桿影響盈餘的程度?
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瞭解資本支出的變化原由
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採用自由或保守的會計處理?
比較營運現金流量與淨利
是否操縱盈餘?
銷貨不當膨脹
高(低)估費用
操縱研發和行銷費用
改變會計方法
重組成本
閱讀所得稅註腳
經營團隊
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是否買賣自家股票?
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對盈餘是否有所指示?
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拿多少薪資報酬?
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向股東傳達的訊息與實際行動是否清楚明瞭、前後一致?
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如何當領導者?
營運經驗
績效紀錄
客戶往來經驗
為何晉升?
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能否獨立思考，不受同業影響?
基本面
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競爭優勢來自哪?
專利
主管機關許可
品牌忠誠
轉換成本
網絡經濟
規模經濟
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在不流失客戶的情形下，有能力調高價格嗎?
客戶忠誠度高
對價格的敏感度低
客戶高獲利成長
品質的重要性高於價格
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有可持續的競爭優勢?
被取代的容易度?
多久會被取代?
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企業所屬的產業好壞?
如何競爭?
By服務
By價格
By資本
By模仿
競爭程度
驅動成長?
總體經濟
發展趨勢
平均現金轉換週期
受景氣的影響程度
價格轉嫁能力
客戶需求波動
替代風險
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客戶倚賴企業的程度?
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與供應商的關係如何?
貨源可靠性
供應商倚賴程度
大宗物資倚賴程度
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客戶忠誠度?
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透過併購或是自行成長?
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客戶集中度?
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過去的事業拓展有獲利嗎?能一直獲利嗎?
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核心客戶在哪?
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未來的成長潛能?
創新
研究是否成功?
長期趨勢
成長的團隊是否還在?
注意放緩徵兆
設定新客戶
改變經營模式
開始支付較高的股息
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企業如何賺錢?