Capítulo 11: Política Monetaria y Fiscal

Política Monetaria Expansiva/Contractiva #

Disminución/Aumento Tasa encaje

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OMA Compra/Venta Bonos

Disminuye/Aumenta Tasa encaje Bcs comercial

:

Objetivos MAcroeconómicos # # #

Mecanismos de Transmisión
(2 pasos) #

Demanda Agregada

Proceso mediante el cual Políticas Monetaria efeca

1.-Incremento de Saldos reales desequilibra la cartera

La variación de la oferta monetaria altera las tasas de interés

2.- La variación de la tasa de interés afecta a la DA

Efectos en Economía: Dos casos extremos

1.- TRAMPA DE LA LIQUIDEZ

Agentes preparados para quedarse con cualquier suma de dinero que se ofrezca

curva LM horizontal.
(política monetaria ejercida no tiene ningún efecto sobre la tasa de interés ni el nivel de ingreso

2.- CASO CLÁSICO

Cuando la demanda de dinero no responde en lo absoluto a la variación de la tasa de interés

En función: LD = kY- hi "h" = 0

Curva LM vertical:(política monetaria tiene un máximo efecto sobre el nivel de ingreso, y la política fiscal no tiene efecto sobre este

Política Fiscal Expansiva/Contractiva

Desplaza curva IS hacia la derecha/izquierda

Tanto aumento/disminución del G como variación de tasa impositiva, afectan curva IS

Si no cambian las tasas de interés, la expansión fiscal eleva el ingreso y por lo tanto la DA

Existe un efecto crowding out total, cuando el aumento de la tasa de interés anula completamente el efecto expansivo, ya que existe un efecto expulsión de los inversionistas (reducción gasto privado "I".

Combinación de políticas

Política monetaria Expansiva reduce tasa de interés, mientras que una política fiscal expansiva la aumenta

La política fiscal expansiva aumenta la producción y reduce inversión

La política monetaria de expansión aumenta producción y el nivel de inversión

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