Cámaras de riesgo de contraparte
que es?
consiste en compensar y liquidar las posiciones compradoras y vendedoras de operaciones financieras, donde se generan obligaciones y derechos entre las partes involucradas.
La Tarea
es garantizar los pagos
(liquidación) de dichas obligaciones y derechos, cuyo arreglo institucional está diseñado para respaldarlos a través de la existencia de garantías manejadas de forma centralizada.
compensa y liquida las siguientes operaciones en Colombia:
i) derivados estandarizados sobre activos financieros negociados en la BVC;
ii) derivados estandarizados sobre commodities de energía del sistema de negociación de activos energéticos Derivex; y
iii) derivados OTC sobre tasa de cambio peso-dólar (TRM) negociados en el mercado mostrador.
En el modelo operativo
Los terceros
La CRCC
Los Miembros No Liquidadores
Los Miembros Liquidadores
quienes tienen acceso directo a los mercados (BVC y sistemas de negociación y/o registro) y son contraparte directa de la CRCC. Pueden ser carácter individual (actúan por cuenta propia o de un tercero) o general (actúan a nombre propio, de un tercero o de un Miembro No Liquidador). Son responsables de administrar el riesgo de los Miembros No liquidadores y de terceros, compensando y liquidando sus operaciones ante la CRCC.
los cuales tienen acceso directo a los mercados, pero son contraparte indirecta de la CRCC, ya que compensan y liquidan través de Miembros Liquidadores Generales. Estos participantes pueden actuar por cuenta propia o de terceros, dependiendo del régimen legal correspondiente. Su función consiste en administrar el riesgo de los terceros, ompensando y liquidando sus operaciones a través de su Miembro liquidador.
quienes acceden a los mercados y a la CRCC a través de los Miembros (personas naturales o jurídicas y son responsables del cumplimiento de sus operaciones ante sus Miembros.)
quien compensa y liquida la operaciones de los Miembros Liquidadores, a nivel de cliente final
Dentro de las garantías admisibles se destacan las siguientes:
i) efectivo en moneda local o extranjera; ii) títulos de
deuda pública del Gobierno Central que se encuentren en un depósito central de valores de Colombia; iii) acciones que pertenezcan a un índice bursátil o que sean subyacente de un derivado; iv) títulos de renta fija con calificación crediticia igual o superior a “A”; y v) otras, como garantías bancarias o cartas de crédito Stand by
modelo de gestión de riesgo
lo cual permite
mitigar los eventos de incumplimiento
de los participantes
Luego se encuentran las garantías y los
límites de operación
- se encuentran los Miembros Liquidadores. La solidez de dichos participantes se garantiza con el cumplimiento de estrictos requisitos financieros y operativos (niveles mínimos de patrimonio técnico y exigencias tecnológicas y de administración de riesgo.)
click to edit
ordinarias, utilizadas para cubrir los incumplimientos
en circunstancias extremas pero plausibles (meritorias) de mercado
extraordinarias, se constituyen por situaciones de elevada volatilidad o para limitar riesgos de liquidez asociados
a apalancamientos excesivos por parte de algún participante con respecto a su patrimonio técnico.