Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

TCDN II C16 - QUYẾT ĐỊNH CẤU TRÚC VỐN TRONG THỰC TIỄN (Tổng quan (Yếu tố…

- - - - Giá trị DN độc lập vs cấu trúc vốn trong thị trường hoàn hảo và ko có thuế thu nhập (DD I MM)
- - - - Thuế suất thuế TNDN
      - Chi phí kiệt quệ tài chính
      - Chi phí đại diện
      - Lý thuyết cung cấp tín hiệu
        
        Do bất cân xứng ttin nên thay đổi trong CTV là tín hiệu về thay đổi thu nhập trong cổ tức của cổ đông.
        
        Ví dụ
        
        Phát hành cp mới => giá giẳm
        
        Mua lại cp =>giá tăng
        
        Tăng đòn bẩy tc => triển vọng công ty tăng trưởng trong tương lai, thường gắn liền eps dương và giá tăng
- - - - xs quyết định sai
        
        xs ebit < ebit hòa vốn
        
        Ko có ý nghĩa
      - xs lỗ tối đa
        
        có ý nghĩa
        
        xs ebit dự kiến < lãi vay
        
        Nếu ko vượt qua được mức lỗ ban đầu đưa ra => sử dụng nợ ở mức độ ít hơn =>lãi vay ít hơn => ebit khác