CÁC CÔNG CỤ CƠ BẢN CỦA TÀI CHÍNH
GIÁ TRỊ HIỆN TẠI: ĐO LƯỜNG GIÁ TRỊ CỦA TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
Giá trị hiện tại của bất kỳ một khoản tiền tương lai nào là số tiền cần có ở hiện tại để tạo ra số tiền tương lai tương ứng ở mức lãi suất hiện tại
Ghi lãi kép: sự tích lũy của tổng tiền
Giá trị tương lai: tổng số tiền trong tương lai mà khoản tiền hiện tại sec mang lại ứng với mức lãi suất phổ biến cho trước
Nếu r là lãi suất thì số tiền X được nhận sau N năm có giá trị hiện tại là X/(1+r)^N
QUẢN LÝ RỦI RO
❗Tính không thích rủi ro
Là sự không ưa thích về tính không chắc chắn
Độ thỏa dụng, thang đo lường sự chủ quan của một người về tính sẵn lòng hay độ thỏa mãn
Con người không thích những điều tồi tệ xảy ra thì nhiều hơn là thích những điều tốt đẹp
❗Thị trường bảo hiểm
Một cách để đối phó rủi ro là mua bảo hiểm
Mỗi bảo hiểm là một canh bạc.
Có thể bạn sẽ không gặp một tai nạn ô tô, ngôi nhà của bạn sẽ không bị cháy và bạn sẽ không phải điều trị y tế đắc tiền
Trong hầu hết các năm, bạn sẽ phải trả phí bảo hiểm mà không nhận lại được gì ngoại trừ sự an tâm
Gặp phải hai vấn đề là cản trở khả năng phan tán rủi ro
Vấn đề thứ nhất: lựa chọn ngược ( adverse selection)
Vấn đề thứ hai: rủi ro nhân đạo ( moral hazard)
❗Đa dạng hóa rủi ro doanh nghiệp có tính đặc thù
Đa dạng hóa rủi ro: việc giảm rủi ro đạt được bằng cách thay thế một rủi ro đơn lẻ bằng một số lượng lớn những rủi ro nhỏ hơn và không có liên quan với nhau
Lưu ý không thể loại bỏ tất cả rủi ro bằng cách tăng số lượng cổ phiếu trong danh mục đầu tư
Đa dạng hóa có thể loại bỏ rủi ro doanh nghiệp có tính đặc thù - rủi ro lien quan đến các công ty cụ thể
Đa dạng hóa không thể loại bỏ rủi ro thị trường - rủi ro liên quan đến toàn bộ nền kinh tế, ảnh hưởng đén tất cả các công ty giao dịch trên thị trường chứng khoán
❗Đánh đổi giữa rủi ro và sinh lợi
Mọi người phải đối mặt với sự đánh đổi
Việc lựa chọn sự kết hợp cụ thể giữa rủi ro và sinh lợi phu thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro của một người => phản ánh sơ thích riêng cuẩ người đó
ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN
❗Phân tích cơ bản
Phân tích cơ bản: nghiên cứu các báo cáo kế toán của công ty và những triển vọng tương lai để xác định giá trị công ty đó
Khi mua cổ phiếu, bạn đang mua cổ phần của một doanh nghiệp
Nếu giá bán thấp hơn giá trị, cổ phieus được cho là định giá thấp
Nếu giá cả và giá trị cổ phiếu ngang bằng nhau, cổ phiếu được cho là được định giá thỏa đáng
Giá trị của một cổ phiếu đối với một cổ đông gồm giá trị hiện tại của dòng cổ tức được trả và giá bán cuối cùng
❗Giả thuyết thị trường hiệu quả
Là lý thuyết cho rằng giá cả tài sản phản ánh tất cả các thông tin có sẵn công khai vè giá trị của tài sản đó
Tính hiệu quả thông tin: việc mô tả giá tài sản phản ánh một cách hợp lý từ tất cả các thông tin hiện hữu
Bước ngẫu nhiên: đường đi của một biến số mà nó thay đổi khong thể dự đoán được
❗Tính phi lý của thị trường
Bất cứ khi nào giá của một tài sản tăng lên trên những gì được xem là giá trị cơ bản của nó thì thị trường được cho là đang trải qua tình trạng bong bóng đàu cơ
Tần suất và tầm trọng của xuất phát điểm từ viễ định giá hợp lý