CÁC CÔNG CỤ CƠ BẢN CỦA TÀI CHÍNH

GIÁ TRỊ HIỆN TẠI: ĐO LƯỜNG GIÁ TRỊ CỦA TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN

Giá trị hiện tại của bất kỳ một khoản tiền tương lai nào là số tiền cần có ở hiện tại để tạo ra số tiền tương lai tương ứng ở mức lãi suất hiện tại

Ghi lãi kép: sự tích lũy của tổng tiền

Giá trị tương lai: tổng số tiền trong tương lai mà khoản tiền hiện tại sec mang lại ứng với mức lãi suất phổ biến cho trước

Nếu r là lãi suất thì số tiền X được nhận sau N năm có giá trị hiện tại là X/(1+r)^N

QUẢN LÝ RỦI RO

Tính không thích rủi ro

Là sự không ưa thích về tính không chắc chắn

Độ thỏa dụng, thang đo lường sự chủ quan của một người về tính sẵn lòng hay độ thỏa mãn

Con người không thích những điều tồi tệ xảy ra thì nhiều hơn là thích những điều tốt đẹp

Thị trường bảo hiểm

Một cách để đối phó rủi ro là mua bảo hiểm

Mỗi bảo hiểm là một canh bạc.

Có thể bạn sẽ không gặp một tai nạn ô tô, ngôi nhà của bạn sẽ không bị cháy và bạn sẽ không phải điều trị y tế đắc tiền

Trong hầu hết các năm, bạn sẽ phải trả phí bảo hiểm mà không nhận lại được gì ngoại trừ sự an tâm

Gặp phải hai vấn đề là cản trở khả năng phan tán rủi ro

Vấn đề thứ nhất: lựa chọn ngược ( adverse selection)

Vấn đề thứ hai: rủi ro nhân đạo ( moral hazard)

Đa dạng hóa rủi ro doanh nghiệp có tính đặc thù

Đa dạng hóa rủi ro: việc giảm rủi ro đạt được bằng cách thay thế một rủi ro đơn lẻ bằng một số lượng lớn những rủi ro nhỏ hơn và không có liên quan với nhau

Lưu ý không thể loại bỏ tất cả rủi ro bằng cách tăng số lượng cổ phiếu trong danh mục đầu tư

Đa dạng hóa có thể loại bỏ rủi ro doanh nghiệp có tính đặc thù - rủi ro lien quan đến các công ty cụ thể

Đa dạng hóa không thể loại bỏ rủi ro thị trường - rủi ro liên quan đến toàn bộ nền kinh tế, ảnh hưởng đén tất cả các công ty giao dịch trên thị trường chứng khoán

Đánh đổi giữa rủi ro và sinh lợi

Mọi người phải đối mặt với sự đánh đổi

Việc lựa chọn sự kết hợp cụ thể giữa rủi ro và sinh lợi phu thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro của một người => phản ánh sơ thích riêng cuẩ người đó

ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN

Phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản: nghiên cứu các báo cáo kế toán của công ty và những triển vọng tương lai để xác định giá trị công ty đó

Khi mua cổ phiếu, bạn đang mua cổ phần của một doanh nghiệp

Nếu giá bán thấp hơn giá trị, cổ phieus được cho là định giá thấp

Nếu giá cả và giá trị cổ phiếu ngang bằng nhau, cổ phiếu được cho là được định giá thỏa đáng

Giá trị của một cổ phiếu đối với một cổ đông gồm giá trị hiện tại của dòng cổ tức được trả và giá bán cuối cùng

Giả thuyết thị trường hiệu quả

Là lý thuyết cho rằng giá cả tài sản phản ánh tất cả các thông tin có sẵn công khai vè giá trị của tài sản đó

Tính hiệu quả thông tin: việc mô tả giá tài sản phản ánh một cách hợp lý từ tất cả các thông tin hiện hữu

Bước ngẫu nhiên: đường đi của một biến số mà nó thay đổi khong thể dự đoán được

Tính phi lý của thị trường

Bất cứ khi nào giá của một tài sản tăng lên trên những gì được xem là giá trị cơ bản của nó thì thị trường được cho là đang trải qua tình trạng bong bóng đàu cơ

Tần suất và tầm trọng của xuất phát điểm từ viễ định giá hợp lý