Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
Рынок производных финансовых инструментов : (Причины стремительного…
Рынок производных финансовых инструментов :
Причины стремительного развития
качественный скачок волатильности цен
на основные сырьевые товары и финансовые активы
возникновение и нарастание процессов
глобализации
совершенствование теоретической базы
финансового менеджмента
научно-технический прогресс
крах Бреттон — Вудской валютной системы и введение плавающих валютных курсов
Преимущества для инвесторов
Получение спекулятивной прибыли
Хеджирование рисков
Цель обращения к ПФИ
извлечение прибыли из колебаний цен соответствующего биржевого актива, а также защита от нежелательного изменения рыночных цен на биржевой актив
Тенденции
1987-1992 гг.
Биржевой и внебиржевой рынки деривативов развивались параллельно
После 1993 г.
Рост внебиржевой активности существенно опере-
дил биржевую
Конец 2008 г. номинальная стоимость внебиржевых деривативов 598,15 трлн долл., в 10 раз превзошла номинальную стоимость биржевых деривативов
57,75 трлн долл.
Наращивание процесса секьюритизации
Формирование трехуровневой модели экономики в США
Наличные деньги
Кредитные обязательства
Деривативы на КО
Обращение внимания на необходимость регулирования рынка ПФИ после кризиса 2008 г.
Саммит большой 20 Вашингтон 2008
Саммит Питтсбург сент. 2009
все стандартизированные внебиржевые деривативы должны находиться в обращении на биржах или на
электронных торговых платформах, при этом
(где возможно) следует использовать клиринг
с участием центрального контрагента
Информация о совершенных внебиржевых сделках должна предоставляться в репозитарий
К контрактам, не подлежащим централизованному
клирингу, необходимо применять повышенные
требования к капиталу
Имплементирование
США: Закон Додда- Франка 2010г
Европа: Правила регулирования инфраструктуры европейского финансового
рынка (EMIR) 2011г
1970-е гг. рост рынка деривативов в основном
за счет биржевого рынка
Объемы торгов и преобладающие инструменты
Внебиржевой рынок: 91% торговли
Биржевой рынок: 9% торговли
Процентные деривативы- наиболее распространенный инструмент
Внебиржевой рынок: 81% всех торгуемых инструментов
Биржевой: 91% всех мировых торгов