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新经济下的财富管理读书笔记 (投资和风险管理 (其学术发展 (法玛&弗兰奇：三因素模型 (股票预期收益>固定收益证券,…

- - - - 把过去109年最好的十天去掉，2/3道琼斯指数的收益都会消失；而忽略掉最差的十天，收益将是
        道琼斯指数的三倍
        
        所以几乎不存在能跑赢市场的投资者 # # # #
      - 以往成功的投资不代表未来也会成功
    - - 投资者是非理性的
        
        人们对于损失的恐惧远胜于对于收益的渴望
        
        往往会存在过度自信
        
        对于某些资产的情感羁绊
  - - - 计算时不能直接计算各资产单独评估的平均风险
      - 需要计算各资产之间的关联程度，即协方差
    - - 市场风险
      - 非市场风险
    - - 股票预期收益>固定收益证券
      - 价值型股票预期收益>成长型股票预期收益
      - 小型公司预期收益>大型公司预期收益
  - - - 避免信用风险
      - 把债券投资策略保持在安全水平
      - 注意债券价格不稳定
      - 不要试图预测利率的走向
    - - p155
- - - - p183
    - - p186
    - - p189
    - - p191
- - - - 反映所谓的“死亡成本”
      - 每年续保的定期保险
      - 定额定期保险
    - - 终身寿险
        
        p235
      - 万能寿险
        
        p256
  - - - 现代医疗体制的高昂护理费用会严重影响一个家庭的整体退休资金计划
    - - 医疗保险并不包含长期护理费用
    - - 等待成本随购买保险时年龄的增高而显著增高
- - - - 在家族财产构成极为复杂的情况下，寻求遗产律师的帮助必不可少
    - - 保险
      - 信托
      - 使用新的资产类型
  - - - 单独拥有
      - 共同所有权
        
        普通共有
        
        联权共有
        
        完全共有
      - 信托财产所有权
    - - 生存信托
      - 遗嘱
      - 持久授权
    - - 所得税
      - 赠与税
      - 遗产税
      - 隔代转移税
    - - 赠予限额与赠与年度限额
      - 赠与财产的升值
        
        适合赠予的的财产
        
        股票
        
        房地产
        
        人寿保险