Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

王明夫：并购重组、产业整合与企业成长 :explode: :explode: (学习指导：如何修炼你的博大精深和融会贯通 (理解与认识…

- - - - 计划经济的坚硬遗产：行政垄断+条块分割+企业办社会。行政垄断：比如中国电信、铁路、银行、电力、航空、烟草、盐业、石化、运输、贸易、矿产等。条块分割：资源配置和产业布局是依照“条条块块”的原则来展开的，比如上市额度的分配（上市公司的构成）。企业办社会：包员工的吃喝拉撒睡、教养医安死
      - 怎么破？行政垄断怎么办？放开、分拆、重组！条块分割怎么办|拆了，重构。企业办社会怎么办？剥离、重组、破产清算。
    - - 小、散、乱、弱怎么办？并购、重组、整合，清理门户、适者生存、重建秩序。
    - - 宏观上的国家命题：Restructure重组，一切改革都是让这个restructure的过程变得可能、得以启动。
      - 中观上的产业命题：Consolidation整合，横向同业合并，实现规模经济和市场秩序，纵向实现价值链整合，提升产业效率。
      - 微观上的厂商命题：Merge&Acquisition并购，或者占领资源、或者改良结构、或者退出竞争。
    - - 中国经济vs欧美经济：Restructure&Transformation vs Operation，大风起兮云飞扬 vs 尘埃落定。
      - 在结构变迁和系统再造的历史大潮中，解构与重组，散乱鱼整合，转轨与转型、失范与规范，纠缠交织在一起，构成中国经济宏大而嘈杂的主旋律。
      - 对企业意味着什么？商业机会与风险，是在结构变迁和系统再造中产生和分布的。多数产业领域终局未定，企业的生死与胜负，没有定论。
  - - - 以前：政治高压和禁欲主义：男女关系简单，娼妓绝迹，性行为单纯，性病少，性医疗服务业欠发达，供给短缺。
      - 后来：报复性的滥欲主义，男女关系复杂，娼妓盛行，性行为泛滥，性病多，对性医疗服务的需求暴增，但供给短缺。
      - 福建莆田人：敏锐的感知到了供需失衡的商机，陆续进入性病医疗行业，提供供给，自称商帮，蔚为壮观。
      - 发展阶段：第一阶段：张贴性病广告，卖医卖药，坑蒙拐骗。第二阶段：开黑诊所。第三阶段：借正规医院的平台承包或者开办相关科室。第四阶段：开正规民营诊所直至连锁，开始组建行业协会，重视社会形象。第五阶段：开正规医院。第六阶段：开正规连锁医院。第七阶段：率先导入科学管理和现代化思想，像王永庆的医院，为社会医疗服务业的效率提升和医疗福利普惠作出先行性贡献，捐献性病防治公益基金。
      - 感慨与无奈：过程残忍，黑幕，罪恶滔天，令人发指。存在的就是合理的，不能简单的用后一个阶段的标准去衡量和评价前一个阶段的形象。这就是中国产业生长和演变的缩影：野蛮生长，原罪。先罪恶后赎罪。
    - - 上海红双喜高压锅vs浙江玉环县的乡镇企业。
      - 苏泊尔的轨迹：锅顶子》坐整锅》做锅系列》坐锅王》卖锅王》坐整体厨房》坐工业园区和工业地产。
      - 怎么看中国的商业机会和乾坤倒转：多数产业领域，终局未定，企业的成败与否，戏剧性的上演。只要你是那样的人才，纵然你本来是水果摊上的小马仔，若干年后，也坑你整个上海滩成为你的地盘。
      - 怎么看中国创业板和中小板的上市公司？都是锅顶子公司，在国内股指作用下，这些草根小企业可能引发产业变局飓风的蝴蝶翅膀。（蓝色光标，苏宁等）
- - - - 总部：提供战略指导，考虑产业进退，支持专业企业进行业务开发，建设品牌和声誉，资产保值增值，人力资源，财务，法律和风险控制等。
      - 产业层面：以上市公司为主体，主要投资产业链中的核心价值环节、通过并购和进一步巩固领先地位，增加市场份额。
      - 专业公司层面：通过系统的对标管理，以绩效考核促使所有下属公司形成成本领先优势，提高创新能力，追求品牌领先，提高竞争和盈利能力，提高行业竞争力。
    - - 经营模式：以认同复兴文化的企业家团队为核心，持续融资，持续发现投资机会，持续优化管理为圆周的正循环和平衡发展模式。
      - 复兴精英宣言：今天我们选择挑战，道路充满艰辛，更有无限机遇，我们要全力以赴，创造人生奇迹。让我们从现在开始：对人感恩，对己克制，对事尽力，对物珍惜，修身、齐家、立业、助天下！
    - - 复兴的成长路行，跟我们熟悉的开店，造产品，搞业务不一样。
      - 并购重组和投资控股是一种商业模式，无关“多元与专业化”之争
      - 在中国当下的大环境下，投资控股和并购重组思维与打法有着产品经营无可比拟的优势和爆发力。
  - - - 新技术新应用在哪里？颠覆性的技术在哪里？
      - Cisco必须保持高度警惕，建立自己的行业雷达和风险投资功能，保持对新技术的熟悉。
      - 作为上市公司，不适合扮演VC角色，因为牵涉上市公司决策流程和公司治理保密性等因素，因此需要一家VC与自己密切配合。
      - 红杉资本，扮演风头和孵化的角色，形成战略联盟。
    - - 风险资本vs产业巨人。
  - - - 背景：重汽集团资不抵债，属于特困国企，但中国经济迫切需要发展重型汽车，不能让其破产，朱镕基决定下放到地方，交由地方管理，走向市场竞争。
        
        谭旭光，潍柴厂的基层销售，从基本员工到潍柴厂长。拯救了潍柴。五步战略。
        
        暂时供血，维持运营，找到银行贷款1000万。
        
        转变作风，改变员工面貌。
        
        狠抓管理：大刀阔斧的改革和整治。裁员，岗位整合，缩减干部。
        
        强化经营：优化产品结构、深化市场营销、全面降本增效。
        
        稳定人心，全体员工补发俩月工资。
        
        沉重的重汽集团
        
        父子矛盾
        
        行政划拨导致中国重汽对潍柴名义上的所有权，却没有实际控制力，彼此没有认同感和归属感。
        
        体制冲突：潍柴自立、自强、市场打拼。中国重汽尚处在传统体制里面，很多改革做法都学潍柴
        
        潍柴羽翼丰满，自主自立，雄心勃勃，欲在发动机行业大展拳脚，志在天下。集团希望潍柴仅仅是配角。
        
        具体冲突：重汽集团屡次向潍柴提出，不能给集团外的重卡企业供货，潍柴不执行；集团拖欠潍柴货款；潍柴要上市，集团始终不同意。
        
        亏损，企业负债严重，欠发工资，员工上访。体制束缚。
      - 潍柴改制与上市
        
        2004年3月，潍柴动力H股上市
        
        重组的意义
        
        体制束缚：走向现代公司治理，彻底突破体制束缚。
        
        优化股东结构，拓宽融资渠道，增强资本实力。
        
        扩大品牌影响，全面提高公司的社会公信力。
        
        经此，潍柴成为了日后在产业上和资本上的有力平台
      - 父子决裂及潍柴应对
        
        重汽集团投资在章丘建厂，打造新的发动机生产基地。
        
        集团擅自免去杭发高管，接管杭发。
        
        2006年，潍柴厂股权全部划转给济南国资局。意味着潍柴失去最大客户。
        
        潍柴应对
        
        巩固下游：与多个集团公司签订了战略合作协议，为后者提供发动机产品，主动降低毛利率，以留住行业内客户。
        
        锁定上游：专门成立配件供货公司，潍柴占50%股份，其余让渡给几个大的配件供应商，从而把双方利益联系在一起。
        
        提升管理销售网络，维修服务和品牌塑造、以及六西格玛管理等。
        
        优化股东结构。
    - - 唐万新与德隆
      - 德隆收购湘火炬，价值在那里
        
        汽车零配件行业是中国具有优势的行业，迟早是中国人的天下，值得进入，所以德隆选择了汽配行业。
        
        单产品的汽车零配件行业没有前途，要做完整的产业链和系统集成。
        
        时间不等人，慢慢积累，自我发育，走内涵式发展道路需要太长时间。所以必须走并购重组的道路。
        
        盈利模式不能是等候产品利润的粉红，而需要把战略价值和产业未来转化为当前的市值增长，以股权增值来启动资金循环。
        
        需要国际国内两条腿走路，并购整合国外的汽配产业技术和管理，把国外产能搬到国内来，提技术、上管理、降成本、占世界。
      - 湘火炬进入重汽产业，收购重庆重汽，陕西重汽，发兰特变速箱，汉德轿车等，闪电进入整车环节。
        
        德隆打造了一个以湘火炬作为平台的重汽产业链，火花塞》汽车压缩空调》MAT汽配进口》齿轮》发兰特变速箱》汉德轿车》重庆红岩》陕西重汽》东风越野车
        
        一条市场化的，渐趋完整的重汽产业链，在德隆手下奇迹般整合成型。
    - - 德隆出事，湘火炬成了唐僧肉
      - 多个公司竞购，志在必得。
        
        重汽产业前景
        
        进入壁垒
        
        万象集团：汽配行业头号，重汽是最佳目标领域。
        
        PE机构：产业规模+产业景气
      - 潍柴并购湘火炬
        
        与老东家决裂，迫切需要稳定客户。
        
        上市之后成长空间？进入整车，可上规模。
        
        竞争渐趋激烈，打造完整的产业链条
        
        看得见的协同效应：技术研发，客户共享、销售网络、管理成本
        
        潍柴并购湘火炬的结果：中国重卡的黄金产业链成型
      - 潍柴并购湘火炬的效果：厂商与产业