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Responsabilidades do administrador financeiro (Taxa Interna de Retorno -…
Responsabilidades do administrador financeiro
Principais atividades do administrador financeiro
tomar decisões de investimento (destinação dos recursos)
tomar decisões de financiamento (captação dos recursos)
realizar análises e planejamento financeiro (pensar antecipadamente em objetivos e ações)
Análise e planejamento financeiro
Avaliação da necessidade de aumentar ou reduzir a capacidade produtiva; Exemplo: se a demanda cair, não se deve aumentar a produção
Obs.: A capacidade produtiva é um dos critérios que se observa na escolha de um fornecedor
Analisar sempre os dados financeiros para monitorar a situação financeira da empresa
Analisar os financiamentos requeridos
Verificar os riscos. Os riscos se relacionam ao retorno. Geralmente, investimentos com maiores riscos implicam maiores retornos (e maiores prejuízos, caso ocorram). Da mesma forma, investimentos de baixo risco trazem baixo retorno
Decisões de investimento
Um estoque volumoso é ruim por causa do capital parado; por isso, deve-se ter uma boa quantidade de capital de giro para honrar as obrigações de curto prazo
Faz-se necessário, portanto, otimizar a composição do
ativo, visto que uma interpretação numérica do valor do ativo não significa que a organização apresente boa saúde financeira
Costuma-se fazer um paralelo entre ativo imobilizado
e ativo circulante
O balanço patrimonial representa uma demonstração financeira em que se apura o valor do ativo (bens e direitos), passivo (obrigações) e do patrimônio líquido (ativo subtraído do passivo).
Analisar os tipos de ativos constantes no balanço patrimonial da empresa e a combinação entre eles
O balanço patrimonial pode ser analisado qualitativa e quantitativamente. Análise qualitativa: quais são os ativos que compõem o balanço patrimonial
Definir o montante de recursos aplicados em ativos circulantes e não-circulantes
ativos circulantes: ativos de curto prazo
ativos não circulantes: ativos de longo prazo
Manter níveis ideais para cada tipo de ativo no balanço patrimonial; combinação entre os ativos
Decisões de financiamento
Analisar a relação entre capital próprio e capital de terceiros. Um capital de terceiros maior sugere que a organização não apresenta boa saúde financeira
Analisar a melhor combinação entre financiamentos de curto e longo prazo; quanto maior o prazo, maior serão os juros
Valor de mercado
Dependerá das forças de oferta e procura dos compradores e vendedores
Uma grande oferta reduz os preços; já uma grande procura eleva os preços
Vender um produto a preço de mercado significa
vendê-lo de acordo com o que ele vale hoje no mercado
Deve refletir as expectativas de ganhos dos ativos
Valor pelo qual um ativo pode ser negociado, em determinado momento, no mercado
Demanda inelástica: a demanda permanece inalterada, independentemente do preço; p. ex.: combustível
Demanda elástica: ativos com preço maior vendem menos
Outras
O valor da empresa para o cliente não é monetário, mas aquele que a empresa simboliza no mercado para o cliente
As decisões de levantamento e aplicação de recursos requerem, nos tempos atuais, um nível maior de especialização do administrador financeiro
Deve gerenciar os recursos da empresa de forma a manter a saúde financeira e econômica, além de criar valor aos proprietários
Criar valor: obter um ganho dos investimentos superior ao custo do financiamento
Funções inseridas na Administração Financeira
Controller: responsável pelas atividades contábeis da empresa, tais como
administração tributária
, informática, contabilidade de custos e contabilidade financeira
Fluxo de Caixa
Contador: desenvolver e fornecer dados para medir o desempenho da empresa, avaliar sua posição financeira e pagar impostos. Utiliza o regime de competência para registrar receita e despesa
Regime da Competência: reconhecer as receitas no momento da venda e as despesas quando incorridas
O regime de competência não se associa
à entrada e saída de recursos do caixa, mas ao momento do fato gerador
As receitas e despesas são reconhecidas no momento do
fato gerador
Tesoureiro: é o responsável pelas atividades como planejamento financeiro, obtenção de fundo, decisões sobre investimentos de capital,
administração de caixa (valores a pagar e a receber)
e das atividades de crédito
A administração financeira trabalha com o regime de caixa; a preocupação do administrador financeiro é se o dinheiro entrou ou saiu
A contabilidade trabalha com o regime de competência; o contador registra os fatos contábeis, mesmo que não ocorram,bastando que haja o fato gerador. Ex: a venda de uma mercadoria deve ser registrada independentemente de o cliente ter pagado
Fluxo de caixa
Contador: desenvolver e fornecer dados para medir o desempenho da empresa, avaliar sua posição financeira e pagar impostos
• Regime da competência: reconhecer as receitas no momento da venda e as despesas quando incorridas
• Administrador Financeiro: enfatiza o fluxo de caixa, as entradas e saídas de caixa, Mantém a solvência da empresa
• Regime de caixa: reconhecer as receitas e as despesas apenas quando ocorrem entradas e saídas de caixa
O regime de COMpetência é usado pelo CONtador, que reconhece as receitas e despesas no momento do fato gerador
Já o administrador financeiro reconhece receitas e despesas quando há entrada e saída de recursos do caixa; trata-se do regime de caixa
Sob o enfoque orçamentário, as receitas utilizam o regime de caixa e as despesas, regime de competência. Trata-se portanto de um sistema misto
Tomada de decisão
Contador: atenção voltada para a coleta e a apresentação dos dados financeiros.
Administrador Financeiro: analisa os demonstrativos contábeis, desenvolve dados adicionais de demonstrativos contábeis, baseado em suas avaliações acerca dos riscos e retornos inerentes
Decisões financeiras
Risco Econômico: operacional – inerente à própria atividade da empresa e características do mercado de atuação; fatores externos à organização, portanto incontroláveis; ex.: sazonalidade do mercado, tecnologia, qualidade dos produtos negociados, etc
Risco Financeiro: risco associado às decisões de financiamento. Capacidade de a empresa liquidar seus compromissos financeiros
Orçamento de Capital
• É um conceito referente à seleção de projetos de investimento e à quantificação dos recursos necessários
• O projeto justifica seu investimento? O projeto vai aumentar ou diminuir a riqueza dos acionistas/cotistas? Esta é a melhor opção de investimentos?
• O orçamento de capital é uma análise do montante necessário para se realizar um investimento e outra em relação à viabilidade
Taxa Interna de Retorno - TIR
É uma das mais importantes alternativas para o cálculo de um orçamento de capital: se o projeto ou investimento vale a pena; ela demonstra o ganho ou a taxa de juros trazida por um investimento
É a taxa de juros ganha em um investimento (%)
Se essa taxa for expressa em valores monetários, denomina-se Valor Presente Líquido – VPL
Ex: um projeto que custa R$100 mil hoje e pagará R$ 120 mil daqui a um ano. A pergunta que se faz é: qual a taxa interna de retorno desse investimento? A resposta seria 20%, ou seja, para cada R$ 1,00 aplicado, o retorno seria de R$ 1,20
Caso a taxa de 20% fosse dada em valor monetário, seria o valor presente líquido
Dessa forma, a TIR é de 20%, portanto podemos dizer que a regra da TIR é um investimento aceitável se a TIR for superior ao retorno exigido
Obs.: Taxa mínima de atratividade – TMA: o mínimo aceitável. Supondo que a TIR seja 20% e a TMA seja 15%, pode-se dizer que o investimento é economicamente atrativo
Do contrário, o projeto deve ser descartado, ou seja, não é economicamente viável; p. ex.: a TIR é 20%, mas a TMA é 25%
Investimento atrativo: TIR > TMA
Investimento não atrativo: TIR < TMA
Payback
Recuperação do investimento inicial
• É um indicador de tempo utilizado na análise de retorno de projetos; trata-se de um indicador do tempo necessário para recuperar totalmente o valor investido
O objetivo é indicar o tempo necessário para o lucro acumulado gerado igualar o investimento inicial
Considere que o inicial aplicado foi de R$ 100.000,00, o que rendeu: R$ 50.000,00 na 1ª semana; R$ 40.000,00 na 2ª semana; e R$ 10.000,00 na 3ª semana. Portanto, o payback foi de 3 semanas
Pode ser representado em dias, meses, anos, etc
Uma das falhas do payback é não considerar o valor do dinheiro no mercado (desvalorização da moeda) e não levar em conta as variações no preço da mercadoria ao longo do tempo
Exemplo
• Custo Inicial: R$ 500,00
• Primeiro Ano: Recuperou R$ 100,00
• Segundo Ano: Recuperou R$ 200,00
• Terceiro Ano: Recuperou R$ 200,00
Payback: 3 anos
Atenção!
Balanço patrimonial
Superavit: ativo > passivo
Deficit: ativo < passivo
análise do ativo, passivo e patrimônio líquido
Equilíbrio ou situação nula: ativo = passivo
Demonstração de Resultado do Exercício – DRE
Lucro: receita > despesa
Prejuízo: receita < despesa
apura o resultado (receita e despesa)
O markup é um método de determinação de preços de produtos fabricados que consiste em adicionar certa margem de lucro ao custo unitário do produto, propiciando um preço de venda capaz de cobrir os custos e gerar lucro