❺デリバティブ
オプション取引
ポイント
追加ポイント
デリバティブの目的と種類
オプション取引
概要
アメリカンタイプ
買手は権利行使か放棄を選択できる
ヨーロピアンタイプ
オプション価格の変化
原資産のボラリティ（価格変動性）上昇
原資産価格の上昇
金利の上昇
行使価格の上昇
権利行使までの残存期間が長い
先物取引と先渡し取引
ポイント
追加ポイント
とは
先物取引（フューチャー）
先渡し取引（フォワード）
先物取引によるヘッジ手段
（先物）為替予約取引
通貨先物取引
デリバティブ(金融派生商品)
オプション取引
コール
プット
株式・債権・金利・外国為替
満期日にのみ権利行使
オプション買手
満期日以前であれば
いつでも自由に権利行使可能
損益
買手はオプション料（オプションプレミアム）が発生
権利行使
権利行使価格＋オプションプレミアムの支払い
放棄
オプションプレミアムの支払い
価格上昇
コール及びプット
価格上昇
コール
価格下落
プット
価格上昇
プット
価格下落
コール
価格上昇
コール
価格下落
プット
価格上昇
コール及びプット
デリバティブ（金融派生商品）
株式・債権・金利・外国為替
原資産のリスクヘッジ
効率的資産運用
主に
オプション取引
先物取引
スワップ取引
B
2次
A
2次
輸出入企業
為替変動リスクをヘッジ
先物取引
為替予約
取引
売手と買手の間に取引所が所在
定型的
差額金決済
反対売買を行い
契約終了
証拠金が必要
リスクは低い
取引所・証券会社が介在するので
種類
債権先物
株価指数先物
通過先物
商品先物
取引
相対取引
売り手と買い手の合意
否定型的（自由）
現物決済
決済日に現物を受け渡す
証拠金は不要
リスクは高い
相対取引相手方の信用力次第
種類
為替予約
あらかじめ将来の外国為替相場を確定させる
外国為替の変動による
為替差損の発生リスクを回避する
取引所に上場されている通貨
一定期間に一定価格で売買する
現時点で契約する取引
相対的取引
予定額全額の受け渡し
差金決済
取引所
世界的に有名
シカゴ・マーカンタイル取引所
国際通貨先物市場（IMM）
リスクは低い
出題頻度は高くないが
２次試験に出題される
取引の違いや目的と仕組みを理解
先物取引
先渡取引
正確に理解
為替予約取引
違いがよくわからない 💥