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貨銀CH2, 資本市場 (證券金融公司, 證券投資信託公司(基金公司), 證券交易所, 證券投顧, *證券自營商, *證券經紀商, 集中保管公司,…
貨銀CH2
資本市場
證券金融公司
證券投資信託公司(基金公司)
證券交易所
證券投顧
*證券自營商
*證券經紀商
集中保管公司
證券承銷商
證券交易所
(資本市場)
創造連續性的交易市場
1.買賣頻繁
2.進出報價差額小
3.買賣委託可迅速成交
4.各筆交易間成交價接近
預測景氣變動-股票
促使上市公司財務業務資訊公開
保護投資大眾-透明化、監視異常交易
決定公平價格
協助企業籌措資金
提供完整資訊
金融體系變革與發展
互聯網金融興起
網路支付
P2P借貸
群眾募集
網路銷售理財商品
網路投保
解除金融管制
1.廢除利率上限
2.去除地域與商品的界線
*金融整合
金融全球化
1.本土偏好之投資心態減退
2.國際金融交易擴大
3.新興國家金融市場成長快速
4.大量資本移動
非銀行金融機構的重要性提高:
共同基金、影子銀行
金融商品的推陳出新
金融整合
資本市場的快速成長:直接金融
貨幣市場工具
附買回交易
商業本票
聯邦資金或短期拆款
歐洲美元
可轉讓定存單
承兌匯票
國庫券
資本市場工具
公司債
存託憑證
金融債券
股票
公債
外國債券與國際債券
受益證券或
資產證券化受益證券
金融市場發達條件
透明化的管理規則
消極:防止金融危機
積極:促進金融市場活力
大量儲蓄的供給
廣度、深度、彈性
健全的中央銀行與銀行制度
健全的信用制度
多樣化的交易工具
金融體系主要服務
風險分擔
1.風險分散:多樣化投資組合
2.風險承擔:第三人或政府來承擔交易對手違約風險
3.風險規避:金融工具的操作
資訊收集與揭露
流動性提供
金融市場
短期 貨幣市場
短期票卷市場
金融業拆款市場
長期 資本市場
股票市場
債券市場
金融中介機構
存款貨幣機構
專業銀行
基層金融機構
商業銀行
外商銀行
非貨幣機構
郵政公司
信託投資公司
保險公司