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Métodos para Medir el Valor del Riesgo
¿Qué es el VaR?
Es un método estadístico para cuantificar el riesgo financiero de las inversiones del mercado, el cual ayuda a identificar las probables perdidas (1% o 5%) en un periodo determinado de hasta por lo menos un mes.
Formas de Calcularlo
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• VaR por Monte Carlo: Mediante un software informático generara cientos o miles de posibles resultados según los datos iniciales que introduce el usuario.
• VaR paramétrico: utiliza datos de rentabilidad estimados y asume una distribución normal de la rentabilidad.
Ventajas
Agrega todo el riesgo de una inversión en un solo número, lo que hace muy fácil de valorar el riesgo
Es una medida de riesgo muy estandarizada y por tanto se puede comparar por ser ampliamente calculada.
Cuando la correlación entre diferentes inversiones es menor que 1 el conjunto del VaR será menor que la suma de los VaR.
Desventajas
Si los datos incluidos no son correctos, el VaR no será útil.
No considera todos los peor escenarios posibles. Lo solventa con los test de estrés, que considera extremos escenarios no contemplados.
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No calcula la perdida del 1% que equivale a perder más de 5 millones de euros, ¿cuál será la cantidad de pérdida esperada? Para eso se utiliza la técnica de la pérdida espera o Tail VaR.
La diversificación que otorga no es intuitiva. Muchas veces es mejor invertir solo en los sectores que tienen mayores rendimientos por cada unidad de riesgo, pero de esta manera no diversificamos el riesgo.
Importancia
Para el sector bancario es vital ya que tienen un mayor control de riesgos; sobre un horizonte temporal se puede experimentar una inversión con una pérdida potencial de entre 95% y 99%, sin poner en riesgo las finanzas reales de la misma; también se utiliza en la gestión de activos, en la gestión de carteras o en otros sectores en contacto con los mercados financieros.