將市場分為

• 短期 : < 3 週
• 中期 : 3 週 ~ 1 年
• 長期 : > 1 年

• 高點與低點都比前次來得高表示處於牛市, 都創新低則是熊市 (自我分析)
• 道瓊工業指數 與 交通運輸指數 都處於上升或下降趨勢來判斷 (相互分析)
  
  • 相互背離則無法判定, 道氏原則偏保守看待
  • 兩指標皆突破前次中期趨勢的支撐/壓力線(趨勢反轉)
    稱為 道氏確認日

低點或高點, 其中之一未突破前次的走勢
(並未同時持續走高或走低時)

有可能為反轉訊號 #

(此時可搭配其他相互分析的指標來確認)

突破後需隨時修正新的壓力/支撐線
原來的壓力(支撐)線為突破趨勢反向的支撐(壓力)線

突破後的轉換需伴隨主觀的穿越強度

ex. 中期穿越幅度 10%、短期 3~5%
(理由是因為道氏理論中認定短期的幅度 < 中期 < 長期)

心理上的因素, 市場趨勢容易停在整數上,
故應將突破點建立在整數上/下方一點點處

重要程度

• 逗留此區域的時間長短：愈久愈重要
• 成交量大小：交易密集處愈重要
• 離當前時間遠近：愈近愈重要

0.191、0.382、0.5、0.618
1.191、1.382、1.5、1.618
利用某個趨勢的起點為 0 點, 趨勢走至 轉折點 時視為 1 點當標的,
以上八個點再代入比例尺中推算產生的壓力跟支撐點

猜測轉折點

50%的拉回修正 (類似 Swing Rule)
33%(1/3)、66%(2/3) 強勁趨勢時, 如果走勢會持續則修正應該介於這兩值區間內

• 通常突破的點也是其他操盤者的停損/交易點, 為避免相同的恐慌指令或交易策略帶來的假突破, 可以檢驗其他平均數指標來觀察市場行情。
• 另外作者提出了突破 3% 來確認有效突破, 但有可能因此錯失機會, 需權衡這個策略的優缺。

突破後訊息較重要的關鍵

• 持續愈長
• 波動愈窄

判斷趨勢線遭穿破

• 通常收盤價穿破的意義 > 盤中穿破
• 3% 原則來過濾假突破 (僅參考, 標的不同、操作週期長短皆有影響, 道氏本身是沒有提出需要篩選的機制)
• 突破時伴隨成交量的意義較大
• 突破後跟水平線一樣會變成原趨勢反向的阻力點(阻擋走勢回到原趨勢)

道氏趨勢線

• 不需要連結最低與最高點
• 僅需要保持 K 線皆落在同側
  (所以不考慮假突破)

特殊型態
以穿破頸線為其支撐/壓力線

• 雙重頂/底
• 三重頂/底