Coggle requires JavaScript to display documents.
21cf (IC (Stærkt portefølje af brands TV kanaler, film, radio mv. +…
21cf (IC (Stærkt portefølje af brands TV kanaler, film, radio mv. + ejerandele i bl.a. SKY (40%) og Hulu mv. , fokus på at producere exelent indhold, så de også vælges når kunderne skifter til digitale platforme. Så fokus på kvalitet frem for kvantitet, Stærkt forretningsmodel i den forstand: 1) højt frit cash flow, 2) lav capex og 3) ROE på 2x%, JQ og relativ attraktiv prisfastsættelse. Tænker at især gaming entertainemnt er blevet dyrt., LT: 1) selvkørende biler = mere tv (MS: 600 mia. timer fri årligt), ok balance , ebitda x 2 debt, bekymringer mht. tabet af tv abonnementer virker overgjort - digital platform muliggør skrædersyede reklamer., tilbagekøber egne aktier aggressivt og annulere! - siden 2012 regnskabsåret er antallet af aktier reduceret med 24% fra 2,5 mia. til nu 1,9 mia. Har efter helåret (juni) USD 500 mio. tilbage i deres USD 5000 m tilbagekøbsprogram + plus de annoncerede yderligere USD 3 mia. (dog selektiv tilbagekøb i 2017 - investorerne havde forventet et større og mere aggressivt tilbagekøbsprogram - aug 3 16), vil change - er ikke bange for at få forest i digitaliseringen - f.eks. billigere abo. hos hulu. Ved at i de fleste hjem er der min. en sports interesseret = køber sportsindhold. , dygtig ledelse - murdoch, solid US reklame vækst (13% vs. fvt. ca. 9%) drevet bl.a. af højere rating af deres fox news og FS1 (sport) samt ramp af NatGeo.), Hvad gør investorerne nervøse, hvor lang er deres kontrakter, Triggers: 1) sky salg, 2) affilate vækst, 3) bedring i film, 4) tiltro til at Star (indien) øger EBIT fra USD 180 m i 16 til USD 500 m i 2018 og USD 1 mia. i 2020/2021 = CEO var pos. på call og sagde at de investere næsten hovedparten af overskuddet i at skabe stærke kanaler - de er i dag no. 1 med 20% markedsandel - hård konkurrence. Markedet er skeptiske om de kan nå de USD 1 mia. - ikke i konsensus, 5) syneliggør M&A strategi - ingen dilutive deals, 6) klarlægger deres digital strategi.)